Инвестиции

ФОТО: © pexels.com

Не так давно инфопространство академического сообщества взорвалось сообщениями о новом революционном искусственном интеллекте, который способен писать эссе на уровне учеников-отличников. Преподаватели назвали это бедой для системы образования, СМИ – угрозой для работников умственной сферы, а Билл Гейтс сравнил разработку ChatGPT от американской компании OpenAI с изобретением интернета. Однако, исследуя новые тренды, которые могут изменить нашу жизнь в будущем, стоит задуматься, какую выгоду они могли бы принести уже сейчас.

Рост популярности OpenAI

Источник: Meet Glimplse

ChatGPT построен на базе машинного обучения и представлен как самообучаемый чат-бот с искусственным интеллектом, способный охватывать широкий спектр тем и функций – от поиска и анализа данных, написания строк кода (даже вредоносных), репетиторства по математике и до выдачи креативных идей для празднования дня рождения.

Мусин обсудил использование казахского языка в ChatGPT

Глава Минцифры рассказал о рабочей поездке в США, где встретился с представ... →

Этот инструмент на базе ИИ может стать новой ступенью эволюции классического поисковика Google либо его ассистента. Сам чат-бот на вопрос о его перспективах нескромно называет их безграничными, указывая на возможности использования в различных областях, в том числе образовании, медицине, бизнесе, науке и технологиях.

Применение искусственного интеллекта в бизнесе открывает пути в двух взаимосвязанных направлениях: коммерции (как электронной, так и офлайн) и на рынке чипов, которые будут заточены под применение их в работе. Несложные версии виртуальных консультантов уже сейчас «трудятся» в таких компаниях, как Kcell и Beeline, отвечая на часто задаваемые вопросы пользователей. После презентации в 2018 году телефонного сервиса Google Duplex, использующего искусственный интеллект, можно было встретить программы дозвона, имитирующие фоновый шум колл-центров и задающие несложные вопросы от лица казахстанских компаний.

Акции разработчиков чат-ботов

Популярность и шумиха вокруг ChatGPT спровоцировали оживление среди инвесторов технологического сектора. В первом ряду бенефициаров технологии создания умных чат-ботов можно выделить самих инвесторов в проект OpenAI (разработчик ChatGPT) – Microsoft (NASDAQ: MSFT) и Google (NASDAQ: GOOGL). Данные компании сейчас ведут «гонку искусственных интеллектов», в которой пока с небольшим отрывом лидирует Microsoft. Компания уже анонсировала многомиллиардные инвестиции в OpenAI (по слухам, до $10 млрд) и введение искусственного интеллекта для своей поисковой системы Bing. Он позволит пользователю общаться с ним, чтобы получить более подробные ответы на поисковые запросы. В интервью CNBC генеральный директор Microsoft Сатья Наделла сообщил, что считает поиск на основе ИИ самым большим достижением компании с момента появления облачных сервисов 15 лет назад.

Доля рынка поисковых систем в 2022 году

Источник: Oberlo (на основе данных StatCounter)

Ответом от Google стал аналог ChatGPT под названием Bard, во время презентации которого корпорация продемонстрировала слайды, где с помощью чат-бота можно, например, показать плюсы и минусы покупки электромобиля и спланировать поездку в Северную Калифорнию. Тем не менее Google отмечает, что репутация компании может пострадать, если она будет слишком быстро продвигать технологию чата с искусственным интеллектом.

Собственные версии собеседников на основе ИИ также готовят китайские Baidu (NASDAQ: BIDU) и Alibaba (NYSE: BABA). Причем данный рынок способен пойти по собственному пути, поскольку технологии на основе ChatGPT могут быть запрещены в Поднебесной, а американцы, в свою очередь, в состоянии ограничить китайские технологии на своей территории.

Размер рынка искусственного интеллекта в Китае с 2016 года с прогнозом до 2025 (в млрд юаней)

Источник: Statista

Среди второго ряда бенефициаров можно отметить Apple (NASDAQ: AAPL). Указано, что чипы A- и M-серий производителя носят компоненты, обеспечивающие функции машинного обучения, такие как Face ID, что является еще одним примером успехов в области развития искусственного интеллекта.

Как искусственный интеллект меняет мир

IBM (NYSE: IBM) в последние годы использовала свои возможности ИИ, чтобы помочь компаниям автоматизировать задачи и создать виртуальных помощников. На рынке ожидают, что IBM продолжит внедрять искусственный интеллект в свое программное обеспечение, используемое для приложений безопасности и автоматизации, вместо того, чтобы создавать отдельные продукты.

Размер рынка искусственного интеллекта с 2021 по 2030 годы (в млрд долларов)

Источник: Precedence Research

Рынок производителей чипов. Спрос на машинное обучение и стабильную работоспособность ИИ может породить отдельный рынок чипов, оптимизированных под данные задачи, либо поддержать текущих производителей полупроводников. Аналитики Bernstein отмечают, что для выполнения стандартного ответа на запрос ChatGPT требуется почти 400 квадриллионов операций, с чем может справиться производитель чипов с богатым опытом работы в сфере ИИ. К таким можно причислить Nvidia (NASDAQ: NVDA) и Dell (NYSE: DELL).

По расчетам, 100 млн запросов ChatGPT в день потребуют ежегодных закупок чипов Nvidia H100 PCIe на сумму $1-2 млрд. При одном миллиарде запросов в день можно ожидать покупок на сумму $10-20 млрд в год. Если добавить к ним запросы Google, а это примерно 10 млрд в день, то Bernstein прогнозирует потенциальные продажи графических процессоров из поколения H100 на сумму $150 млрд в год.

Доли рынка чипов для ИИ по сфере применения с 2021 года с прогнозам на 2031

Источник: Allied Market Research

Рыночные ETF. Для инвестирования в фонды, связанные с искусственным интеллектом, можно рассмотреть такие ETF, как ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ), iShares Robotics and Artificial Intelligence Multisector ETF (IRBO) и Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ).

Почему искусственный интеллект может создать новые формы неравенства и усугубить существующие

Технологический сектор США в 2022 году испытал сильное давление. Снижение спроса на чипы, высокая инфляция и рост ставок сыграли негативную роль на развитии отрасли. Однако ChatGPT намекнул на возрождение былого спроса на акции tech-компаний, который наблюдался до прошлого года. Если же существенные инвестиции в коммерческую реализацию потенциала искусственного интеллекта смогут привести к практическому прорыву к тому моменту, когда Федеральная резервная система начнет смягчать денежно-кредитную политику, то это будет весомым стимулом для роста вышеупомянутых бумаг.

ФОТО: Акорда

Внеочередной саммит Организации тюркских государств прошел в Анкаре в четверг, 16 марта.  Он начался с минуты молчания в память о погибших в результате землетрясения в Турции, сообщает Акорда. 

В начале своего выступления президент РК Касым-Жомарт Токаев поблагодарил президента Азербайджана Ильхама Алиева за предложение провести встречу глав тюркских государств и выразил признательность президенту Реджепу Тайипу Эрдогану за оказанное гостеприимство. Лидер Казахстана вновь выразил соболезнования родным и близким погибших в результате разрушительного землетрясения, а также всему турецкому народу.

– Считаю, что трагедия Турции, пострадавшей от разрушительного землетрясения, – это трагедия всех тюркских народов. У казахов есть поговорка: «Разделенное горе становится меньше». Наш народ никогда не оставался в стороне, когда близкие переживали тяжелые времена. Народ Казахстана незамедлительно протянул руку помощи турецким братьям. Наши спасатели и врачи отправились в Турцию для оказания помощи. В поисково-спасательных операциях были задействованы самые опытные, квалифицированные специалисты, оснащенные необходимым оборудованием. Братской стране была оказана гуманитарная и финансовая помощь. Разрушительное землетрясение не оставило равнодушными и наших граждан. Наш народ оказал поддержку братскому народу в это трудное время. У казахов есть хорошая традиция «асар». Вместе люди протягивают руку помощи нуждающимся. С этой целью из Казахстана в Турцию прибыли многочисленные волонтеры, которые помогали не покладая рук. Это истинные патриоты, люди большой души, которые всегда находятся на передовой, если случится беда. Очень важно участие волонтеров в наших общих делах. Поэтому я приглашаю представителей стран – членов нашей организации на Форум волонтеров, который пройдет в Астане в этом году. Как говорится, «легка ноша, поднятая сообща». Мы готовы и дальше поддерживать братскую Турцию, – сказал Токаев.

Президент сообщил, что казахстанская сторона готова построить социальный объект в зоне бедствия. Он высоко оценил усилия международного сообщества по оказанию помощи Турции.

– Приветствуем инициативу наших партнеров в Европе по проведению Международной конференции доноров. Уверен, что в реализации таких инициатив примут участие и тюркские страны. В самый критический момент тюркские государства продемонстрировали свою солидарность и отзывчивость. Пусть крепнет наше единство и становится прочнее наше сотрудничество, которое всегда опирается на взаимную поддержку, – заявил Касым-Жомарт Токаев.

В своей речи глава государства обратил внимание на важность темы саммита «Управление стихийными бедствиями, чрезвычайными ситуациями и гуманитарная помощь». По его мнению, рост числа природных и техногенных катастроф становится одной из наиболее актуальных международных проблем.

Президент подчеркнул, что в столь сложный период Казахстан является активным участником гуманитарных усилий. Он акцентировал внимание на важности оперативного реагирования на чрезвычайные ситуации. В этом контексте Касым-Жомарт Токаев высказал ряд предложений, направленных на укрепление взаимодействия между секретариатом ОТГ и странами-участницами.

– Необходимо объединить наши усилия с целью предотвращения стихийных бедствий. Землетрясение в Турции показало необходимость постоянной готовности к таким угрозам. Поэтому предлагаю в рамках организации учредить совместные силы наших органов по чрезвычайным ситуациям. Эту структуру можно создать на базе Центра по чрезвычайным ситуациям и снижению риска стихийных бедствий в Алматы. Этот центр был создан в 2016 году правительствами Казахстана и Кыргызстана. Считаю целесообразным придать совместным силам статус секретариата гражданской защиты организации, который будет координировать работу по оказанию помощи странам, пострадавшим от стихийных бедствий. В рамках этой структуры будут организованы международные мероприятия, в том числе курсы повышения квалификации и обучения спасателей, – сказал глава государства.

Кроме того, президент отметил необходимость повышения готовности поисково-спасательных служб. С этой целью он предложил разработать общий список сил и технического оборудования спасательных служб, действующих в странах ОТГ. Эта мера позволит оперативно реагировать в случае критической ситуации и координировать действия по ликвидации последствий стихийного бедствия.

Касым-Жомарт Токаев указал на важность обмена информацией и опытом для предупреждения чрезвычайных ситуаций. Он сообщил, что этой осенью в Казахстане пройдут международные учебно-тренировочные сборы «Қазқұтқару». Глава государства пригласил спасательные службы государств – членов ОТГ принять участие в данном мероприятии и предложил организовать первое совещание ответственных руководителей этой сферы.

Лидер Казахстана заявил о важности укрепления сотрудничества тюркского мира в условиях текущей геополитической и экономической ситуации в мире.

– Наша организация заняла достойное место на международной арене. Нашим странам необходимо вывести политическое, экономическое и культурное взаимодействие на новый уровень. Это одно из приоритетных направлений внешней политики Казахстана, – подчеркнул президент.

Глава государства пригласил своих коллег по организации принять участие в 10-м юбилейном саммите ОТГ, который планируется провести этой осенью в Казахстане.

– В этом году Турецкая Республика отмечает свое столетие. Это большая историческая веха. За короткий период Турция стала поистине сильным, влиятельным и авторитетным на международной арене государством. Огромная заслуга в этом принадлежит лично президенту Реджепу Тайипу Эрдогану. Это признано всем мировым сообществом, – сказал Касым-Жомарт Токаев.

Он пожелал турецкому лидеру успеха на предстоящих президентских и парламентских выборах и выразил уверенность в том, что народ Турции поддержит его.

В завершение выступления президент Казахстана поздравил участников встречи с наступающим праздником Наурыз и высказал теплые пожелания по случаю начала священного месяца Рамазан.

В ходе саммита также выступили президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган, президент Азербайджана Ильхам Алиев, президент Кыргызстана Садыр Жапаров, президент Узбекистана Шавкат Мирзиёев, председатель Милли Генгеша Халк Маслахаты Туркменистана Гурбангулы Бердымухамедов, премьер-министр Венгрии Виктор Орбан и генеральный секретарь Организации тюркских государств Кубанычбек Омуралиев.

По итогам внеочередного саммита Организации тюркских государств подписаны следующие документы:

1. Анкаринская декларация внеочередного саммита Организации тюркских государств;

2. Решение о создании механизма гражданской защиты Организации тюркских государств;

3. Соглашение о создании Тюркского инвестиционного фонда.

Тимур Турлов

ФОТО: © Андрей Лунин

Согласно отчету CB Insights, глобальные венчурные инвестиции в 2022 году упали на 35% и составили $415 млрд.

Однако, несмотря на падение рынка, тенденция обращения корпораций к стартапам для построения экосистем продолжает распространяться во многих странах. В том числе и в Казахстане, где Freedom Holding Corp. последние годы активно строит цифровую экосистему.

Венчурные инвестиции в Казахстане

До сих пор бытует мнение, что Казахстан – маленький рынок, на котором сложно заработать. Но за последние годы в стране появились десятки успешных компаний. Начав свой путь как стартапы, сейчас они стоят миллиарды долларов. Один из примеров – декакорн Kaspi Bank, капитализация которого сегодня выше, чем у Credit Suisse.

Как инвестору заработать на ChatGPT

Его называют прорывом, сравнивают с изобретением интернета и дебютом первог... →

Несмотря на отдаленное от мировых финансовых центров месторасположение, Казахстан динамично развивается и предлагает мировому IT и финтеху новые решения. Руководство страны поощряет интеллектуальное предпринимательство, и сегодня здесь живет молодая нация техноактивистов. Дополнительными преимуществами являются инвестиционно-кредитный рейтинг, достаточно высокое благосостояние и качество жизни в стране, либеральный налоговый режим.

В то же время казахстанский рынок намного сложнее американского. И если вы построили прибыльный стартап в США, шансы на повторение своего успеха в Казахстане будут ниже. Различия есть практически во всем: размерах, глубине и структуре рынка, модели и потребительском поведении, качестве подрядчиков, подходах к маркетингу и продакт-менеджменту. Даже для соседних стран все процессы здесь оказываются более трудными.

Однако ключ, открывающий колоссальные перспективы для построения бизнеса в Казахстане, есть. И те, кто смогут его отыскать, откроют широкое поле возможностей. В стране имеются деньги, и, к большому удивлению многих, чеки на развитие своего стартапа в этой стране получить легче, чем в США. Хотя порог входа в венчурные инвестиции может быть низким, найти по-настоящему привлекательные объекты для инвестирования в Казахстане сложнее, чем деньги.

Покупка, интеграция и синергия

Важной составляющей построения цифровой экосистемы FRHC в Казахстане является покупка стартапов. К этому времени суммарно мы потратили более $85 миллионов на инвестиции в стартапы, которые работают преимущественно в потребительском сегменте.

Выбирая проект для вложения, мы придерживаемся классических характеристик, интересующих инвесторов: бизнес-модель, наличие MVP, команда, объем рынка и финансирования, какие проблемы решает стартап и чем он лучше конкурентов. При этом главная движущая сила FRHC для покупки стартапов – это развитие и обогащение экосистемы командами, технологиями и клиентскими базами.

За 9 месяцев 2022 года в Казахстан инвестировали более $22 млрд

Объем вложений в страну вырос на 17,8% →

Мы не покупаем бизнес, мы покупаем слаженную команду людей с набором отношений и клиентов. Поэтому даже после приобретения стартапа ключевая команда остается в нем, и мы продолжаем делать все то же самое, но уже в другой структуре и финансовых условиях. Мы считаем, что если при покупке компании из нее полностью уходят люди, это говорит о полном провале и тотальной ошибке.

Инвестиции и приобретение стартапа – это половина дела. Дальше стоит гораздо более сложная задача. Ведь требуется понять, как интегрировать его в огромную самостоятельную экосистему. Не сломать компанию, которую ты купил, – достаточно непростая задача.

В FRHC нет единой технологии объединения и достижения синергии. В первую очередь весь процесс строится на доверии и взаимопонимании между игроками. Для этого необходимы регулярные коммуникации и времяпровождение. У нас есть много кейсов, когда процесс интеграции происходит органично и коммуникации налаживаются очень быстро. Одновременно возникают ситуации, когда мы не понимаем, зачем и как объединяться. Часто бывает, что компании имеют независимый менеджмент и брендинг, с нулевыми интеграциями друг с другом. В этом случае приходится тратить больше времени на взаимодействие и создание доверия. Но прежде чем строить что-то вместе, мы пытаемся познакомиться ближе. И этот период порой может затянуться на несколько лет.

Как правило, единственная синергия, которую легко создать, – это сделать ребрендинг и попытаться добиться маркетингового эффекта. Объявить, что этот стартап теперь является частью холдинга, для получения большего доверия от контрагентов. Но общий брендинг – это самый простой метод. Дальше все становится намного тяжелее.

Стартапы как часть экосистемы

Крупные игроки по всему миру стараются не упустить проекты с потенциалом роста и новым видением рынка. Финансовый сектор сегодня представляет особый интерес для корпораций. Согласно данным Statista, 7,1% стартапов в мире работают в финтех-индустрии.

Одним из самых крупных приобретений в индустрии в 2022 году была покупка банковской платформы Technisys за $1,1 млрд компанией SoFi Technologies. В марте прошлого года было объявлено, что Apple купил Credit Kudos – британский стартап, который использует банковские данные, чтобы помочь предприятиям принимать решения о кредитовании. JPMorgan Chase осенью приобрел финтех-стартап Renovite после впечатляющих результатов продукта и его технологии plug-and-play.

Сколько США инвестировали в Казахстан за 30 лет

Об этом рассказал посол США в Казахстане Дэниел Розенблюм  →

Один из наших удачных примеров – приобретение платежной системы PayBox и ее дальнейшее преобразование во Freedom Pay. Сегодня это лидер небанковского платежного финтеха в Казахстане, который занимает четверть всего интернет-эквайринга на местном рынке. Мы купили достаточно сильное подразделение с собственной клиентской базой. Сейчас оно является независимой частью Freedom Bank. И с нашей стороны было верным не сталкивать их принудительно и реинтегрировать тотально. Это помогло сохранить цель, мотивацию и свободу в команде. Ведь для людей важно делать то, что они считают верным.

Наши инвестиции в крупнейший агрегатор для самозанятых в Казахстане – Naimi.kz является «бриджем», который помогает нам в построении финансовой системы для этого слоя населения. А интегрированная в экосистему FRHC облачная система Rekassa стала «гейтом» к малому и среднему бизнесу. За счет правильного объединения, который мы сейчас реализовываем, Rekassa позволит Freedom Bank занять эту нишу.

В 2022 году мы наблюдали, что ведущие технологические гиганты продолжили активно скупать стартапы, работающие в сфере искусственного интеллекта. Год назад Microsoft объявила о завершении сделки по приобретению программного обеспечения Nuance Communications Inc. Google купил в октябре стартап по созданию аватаров Alter. Ранее летом Spotify приобрел Sonantic – AI-платформу по преобразованию текста в речь.

В нашей экосистеме также присутствуют проекты на основе AI, в которые мы уже инвестировали определенные суммы. Это медицинский стартап по диагностике инсульта с помощью искусственного интеллекта Cerebra, автоматизированная система прохождения медосмотров MED 365, разработчик интеллектуальных adtech-решений для города Citix. В конце 2022 года мы приобрели 35% акций Sergek Group – казахстанского разработчика решений для умных городов. В данном случае опыт работы Sergek Group в работе с big data позволит нам принимать более качественные решения как в области автострахования, так и в области автокредитования. Но бизнес строится вокруг людей, поэтому стартапы с искусственным интеллектом привлекательны для инвестиций не только из-за перспективных технологий, а также ценных кадровых ресурсов.

Зачем корпорациям инвестировать в стартапы?

Самое важное в венчурных инвестициях – это целеполагание, зачем ты этим занимаешься. В нашем случае FRHC не приходит в бизнес как классические инвесторы. Если основная часть венчурных фондов направлена на зарабатывание денег, то для нас это не является ключевой целью. Мы придерживаемся стратегического подхода. Стартапы учат нас чему-то, могут улучшить внутренние процессы, повысить эффективность, помогают добиться новой доли рынка, повысить репутацию, заполучить профессионалов.

Призрачные перспективы казахстанских инвестиций в России

От санкции в отношении одного из крупнейших российских банков – ВТБ – постр... →

Один из казахстанских стартапов в составе нашей экосистемы, вышедший на зарубежный рынок, – это онлайн-супермаркет Arbuz.kz С 2022 года он функционирует в США под брендом Pinemelon. Мы инвестировали в него более $11 миллионов. В планах Pinemelon охватить 30 американских городов к 2024 году. Сейчас казахстанская команда во главе со своим лидером Алексеем Ли работает в Денвере над развитием проекта. Это уже третий стартап, основанный Алексеем, в который мы вложили деньги.

Также сильным преимуществом стартапа, которого нет у корпораций, является фокус на продукте. Поэтому зачастую стартап может сделать продукт гораздо быстрее, чем, к примеру, огромный банк. Наш кейс цифровой ипотеки в Казахстане, который мы собрали всего за четыре месяца в стартапе банка Freedom, – тому доказательство. Хотя, очевидно, его могли сделать гораздо более крупные конкуренты, присутствовавшие на рынке.

Основная причина, почему мы со своей командой тратим столько ресурсов на проекты экосистемы, – это общение с яркими людьми, которые по-другому видят возможности. Благодаря стартапам мы получаем дополнительную личную экспертизу профессионалов – настоящих лидеров своей отрасли. Так что несмотря на стремительное развитие технологий, главным активом компании остается человеческий капитал.

ФОТО: © Depositphotos/alexeynovikov

Председатель правления брокерской компании «Евразийский капитал» Аскар Айткожа продолжает серию публикаций о нелегких взаимоотношениях казахстанского бизнеса с российским банком в попытке вернуть свои деньги.

Порой мне кажется, что проблема возврата денег из российских ценных бумаг в Казахстане волнует меня и еще пару человек. Других она, конечно, тоже волнует, но тихо и в кабинетах, почему-то никто не решается озвучить свои претензии открыто, а не кулуарно. Я еще могу понять госорганы, которые не хотят плеснуть масла в огонь казахстанско-российской дружбы, но молчание коллег по цеху я объяснить не могу.

Одно чудное «Открытие»

В самом конце 2022 года Банк России объявил о продаже банка «Открытие», ранее попавшего под санацию, другому госбанку, но уже второго уровня – ВТБ, за 340 млрд рублей. Сделка была закрыта аккурат к Новому году – 31 декабря. Идею покупки «Открытия» озвучил глава Банка ВТБ Андрей Костин в апреле, после того как оба банка попали под блокирующие западные санкции.

Как геополитическая ситуация в мире создаёт экономические риски для инвесторов

Экономические прогнозы на 2023 год от крупных инвестбанков и аналитических ... →

Улаживать неприятности «Открытия» из-за проделок бывших акционеров Банку России пришлось еще шесть лет назад, в 2017 году. После завершения процедуры оздоровления Центробанк никак не мог найти желающего купить столь ценный актив. На докапитализацию проблемного банка российский регулятор потратил 456 млрд рублей, почти $8 млрд по курсу на сентябрь 2017 года.

ВТБ заплатил за «Открытие» 233 млрд рублей деньгами и 107 млрд рублей ценными бумагами – облигациями федерального займа, которые были у него на балансе. Видать, скребли по всем возможным сусекам, но сделку всё-таки закрыли.

Понятно, что такие сделки готовят не за неделю и даже не за месяц. С начала процедуры дью-дилидженса до момента заключения сделки может пройти несколько месяцев. Скорректировать планы и денежные потоки покупателю нужно заранее.

Ввиду тотальных санкций рынок зарубежного капитала для финансирования приобретения для Банка ВТБ закрыт, российский фондовый рынок до сих пор не оправился от нокдауна и дать в долг не может или не хочет, а правительству РФ нужны деньги на другое – очередной батальон Т-90М и новую партию Х-55. По всей видимости, в ВТБ нашли иное решение вопроса фондирования сделки.

Облигации вечные, а купон – нет

В самом конце 2012 года Банк ВТБ выпустил в обращение довольно интересный инструмент – вечные облигации (ISIN XS0810596832). Объем выпуска составил $2,25 млрд, а ставка – 9,5% годовых с выплатой купонного вознаграждения два раза в год. Покупателей на такой доходный инструмент было с избытком, а на вторичном рынке на него была настоящая охота.

Сколько бы вы заработали, если инвестировали 100 тысяч тенге два года назад

Команда Jusan Analytics в своей рубрике «Что, если …» рассматривает, что бу... →

Вечные облигации напоминают привилегированные акции без права голоса. В Казахстане это большая экзотика, впрочем, и на мировых рынках выпуски вечных облигаций встречаются нечасто.

Однако, как и ожидалось, в начале декабря ВТБ сообщил, что прекращает выплаты по вечным облигациям, огорчив, но не удивив немало инвесторов, в том числе из России. Кроме выпуска 2012 года, были приостановлены выплаты и по другим одиннадцати проспектам вечных облигаций на $1 млрд, €360 млн и 37 млрд рублей, выпущенным в 2021 году. Таким образом, ВТБ приостановил выплаты по облигациям суммарно на более чем $4 млрд.

На специализированных интернет-ресурсах, где обитают российские брокеры, началась настоящая буря негодования по этому поводу, при этом публичное порицание Банка ВТБ за такое решение оказалось весьма робким со стороны профессионального сообщества. Оно и понятно: тяжело, а скорее, опасно для здоровья ругать госуправленцев в период фактического военного положения.

И если невыплату зарубежным инвесторам Банк ВТБ объясняет ограничениями действующего законодательства РФ, принятыми после начала войны, то приостановление на выплаты по вечным облигациям, в числе которых много внутренних российских инвесторов, вообще никак не объясняют.

Ограничений на обращение и перепродажу вечных облигаций ВТБ нет – покупайте сколько хотите, но купон не получите. Остается только посочувствовать их держателям, среди которых немало российских компаний.

Сколько стоит такая бумага сегодня? Для любого инвестора она не стоит ничего, ноль. Если очень сильно верить в светлое будущее ВТБ, то можно дать 25 центов на доллар. При этом Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА), работающее в России, не то что не объявило дефолт эмитенту, но даже не снизило его рейтинг и не пересмотрело прогноз. Странно, что методология АКРА не учитывает подобные решения компании в отношении ей кредиторов. Напомню, что ранее АКРА, предлагала российским компаниям привлекать финансирование в Казахстане, еще и в тенге.

Зачем платить, когда можно не платить?

Можно сказать, что за покупку «Открытия» в том числе заплатили инвесторы, купившие вечные облигации Банка ВТБ, среди них немало россиян. Но я не ошибусь, если скажу, что среди тех, кто также невольно профинансировал сделку, есть и не один десяток компаний из Казахстана.

Банк ВТБ, да и ряд других компаний из России, никак не могут заплатить зарубежным инвесторам по своим долларовым облигациям из-за ограничений, которые ввело правительство России в ответ на санкции западных стран.

В Казахстане создали новый венчурный фонд с капиталом $50 млн

Он уже объявил о приеме заявок от стартапов →

Но дело не только в действующих ограничениях, но и в нежелании конкретных топ-менеджеров искать пути выхода из сложившейся ситуации. Какие-то российские компании находят пути для того, чтобы рассчитаться со своими инвесторами – например, выпускают зеркальные рублевые облигации и делают замену. И это не единственный путь. Банк ВТБ же не делает ровным счетом ничего, чтобы рассчитаться по долгам со своими инвесторами. Напомню, что, по самой оптимистичной оценке, в российских компаниях зависло не менее полумиллиарда долларов, принадлежащих компаниям из Казахстана.

ВТБ подобными решениями в отношении своих инвесторов отрезает себе в будущем всякую возможность на привлечение средств даже на российском рынке ценных бумаг. Долговой рынок основан не только на финансовых показателях и рейтингах, немаловажную роль на нем играет доверие – уверенность инвестора в том, что заемщик не только имеет способность, но и желание платить. За пределами России едва ли сейчас найдется тот, кто поверит обещаниям ВТБ рассчитаться по своим займам.

Аэропорт Уральска

ФОТО: oralairport.kz

«УК «Аэропорты регионов» совместно с казахстанскими партнерами завершила сделку по приобретению ТОО «Международный аэропорт «Орал» – компании-оператора международного аэропорта Уральска им. Маншук Маметовой (Казахстан)», - говорится в сообщении на сайте холдинга.

На сегодняшний день пассажиропоток аэропорта Уральска превышает 300 тыс. человек в год. «При этом удобное расположение аэропорта на северо-западе Казахстана позволяет развивать здесь транзитные перевозки и формировать на его базе региональный хаб», - считают в российской компании.

Как казахстанские авиакомпании осваивают российский рынок

«Аэропорты регионов» основана в 2012 году и сегодня позиционирует себя как ведущую аэропортовую компанию России. Под управлением компании находятся 10 аэропортов: Екатеринбурга, Самары, Нижнего Новгорода, Саратова, Ростова-на-Дону, Нового Уренгоя, Петропавловска-Камчатского, Благовещенска, Оренбурга и Тобольска. Общий объем частных инвестиций в проекты, которыми оперирует компания, превышает 100 млрд рублей (613 млрд тенге).

Аэропорт Уральска начал работу в 1973 году, международным стал в 1993 году. В декабре 1993 года Уральский объединенный авиаотряд преобразован в Уральское авиационное акционерное общество «Ак жол». ТОО «Международный аэропорт «Орал» является правопреемником ОАО «Ак жол».

Уральск - административный центр Западно-Казахстанской области, которая граничит с пятью российскими областями: Астраханской, Волгоградской, Оренбургской, Самарской и Саратовской.

ФОТО: архив пресс-службы

Министр индустрии и инфраструктурного развития Марат Карабаев 22 февраля встретился с чрезвычайным и полномочным послом Узбекистана в Казахстане Саидикрамом Ниязходжаевым, сообщает пресс-служба МИИР РК.

Стороны обсудили реализацию проектов промкооперации, расширение сотрудничества в сфере промышленности, транспорта и оборонно-промышленного комплекса.

ЕБРР: экономика Казахстана и ЦА вырастет из-за релокации российского бизнеса

Объем ВВП стран региона в 2023 году вырастет в среднем почти на 5% →

Марат Карабаев отметил, что в сфере промышленной кооперации Казахстан и Узбекистан реализуют 42 совместных проекта на $2,1 млрд с созданием более 10 тыс. рабочих мест. Из них на территории РК - 29, в РУ – 13.

Также в ходе встречи были обсуждены проекты транспортной отрасли, в частности строительство новой железнодорожной линии Дарбаза – Мактаарал.

«Реализация проекта строительства линии от станции Дарбаза до станции Мактаарал протяженностью 106 км позволит разгрузить пункт пропуска «Сарыағаш» и привлечь дополнительный грузопоток до 10 млн тонн в год, а также соединить Мактааральский район Туркестанской области с основной железнодорожной веткой», - говорится в сообщении.

По итогам переговоров Марат Карабаев и Саидикрам Ниязходжаев договорились посодействовать увеличению авиарейсов между странами.

«На сегодняшний день между двумя странами выполняются 20 рейсов в неделю: 5 рейсов Астана – Ташкент, 14 рейсов Алматы – Ташкент и 1 рейс Актау – Нукус», - напомнили в министерстве.