Биржа

Валютный рынок

К концу прошедшей недели нацвалюта прервала восьмидневную серию ослабления: пара USDKZT в пятницу, 17 марта, опустилась до отметки 460,21 тенге за доллар (-5,69 тенге). Укрепление тенге происходило на фоне снижения повышенного спроса на инвалюту, о чём можно судить по уменьшению объемов торгов на бирже – до $140,5 млн (-$42,4 млн). Кроме того, не исключены продажи инвалюты из Нацфонда и субъектами КГС, а также фиксация прибыли участниками рынка, покупавшими инвалюту по более привлекательному курсу. 

На утренней сессии в понедельник, 20 марта, пара USDKZT (10:28 ALA) торгуется на уровне 461,1 тенге за доллар.

Курс USDKZT

Источник: KASE

Денежный рынок

Вместе с тем в пятницу индикативные ставки денежного рынка продемонстрировали разнонаправленную динамику, удерживаясь вблизи нижней границы коридора базовой ставки: TONIA выросла до 15,85% (+3 б.п.), SWAP снизилась до 12,98% (-233 б.п.). Очевидно, что ситуация на денежном рынке по-прежнему развивается под влиянием структурного профицита ликвидности, который изымается операциями НБРК. Так, например, в пятницу на депозитном аукционе Нацбанк привлек 371 млрд тенге под 16,75% годовых (100% спроса). При этом открытая позиция по операциям НБРК находится вблизи 4 трлн тенге, где около 60% приходится на ноты НБРК.

Фондовый рынок

В пятницу на фоне восстановления риск-аппетита у локальных инвесторов на рынке наблюдались покупки казахстанских голубых фишек. По итогам торгов индекс KASE увеличился до 3 277,4 пункта (+0,4%) при снижении объема сделок до 401 млн тенге (упал в 3,5 раза). Рост в цене показали акции «КазТрансОйла» (+3,9%) и КМГ (+1,8%), восстанавливающиеся после сильной просадки, а также «Казатомпрома» (+1,2%) на фоне публикации сильной корпоративной отчётности.

«Казатомпром» построит завод по производству серной кислоты в Казахстане

Из событий на долговом рынке отметим размещение КФУ семилетних облигаций на сумму 10,4 млрд тенге со средневзвешенной доходностью к погашению 18,76% годовых.

Мировой рынок

Ключевые американские фондовые индексы в пятницу снизились в пределах 0,7-1,2% на фоне сохраняющейся неопределённости дальнейших событий в финансовом секторе и негативной макростатистики. Отметим, что в феврале объём промышленного производства в США не изменился по сравнению с январем, тогда как аналитики прогнозировали роста показателя на 0,2%. В то же время индекс потребительского доверия в США в марте понизился до 63,4 пункта с 67 пунктов месяцем ранее.

Вместе с тем на выходных стало известно о покупке швейцарского банка UBS своего главного конкурента – Credit Suisse за $3,24 млрд. При этом оба фининститута получат от Нацбанка Швейцарии гарантию ликвидности в размере $108 млрд в дополнение к кредиту в размере $54 млрд, объявленному ранее. На фоне разрешения сложной ситуации с Credit Suisse фьючерсы на основные американские индексы растут в пределах 0,2%.  

На неделе в фокусе внимания – заседание Федрезерва (ожидается повышение базовой ставки на 25 б.п.), данные по продажам недвижимости в США и по заказам на товары длительного пользования, и т.д.

Нефть

Цены на нефть Brent в пятницу снизились до $73 за баррель (-2,3%). Нефтетрейдеры обеспокоены падением спроса на сырьё в свете последних событий в финсекторе США и Европы, из-за чего наблюдается общее бегство инвесторов от риска. Кроме того, в последние недели наблюдается заметное улучшение отношений между Саудовской Аравией и Ираном, что снимает с повестки риски перебоев предложения сырья из Ближнего Востока. В заключение добавим, что Goldman Sachs больше не прогнозирует повышение цены на нефть до $100 за баррель в ближайшие 12 месяцев (прогноз пересмотрен до $94).

Валютный рынок

По итогам валютных торгов в четверг, 16 марта, пара USDKZT замедлила рост, закрывшись на уровне 465,9 тенге за доллар (+1,14 тенге против +5,8 тенге днем ранее). При этом торговая активность вновь выросла – совокупный объем составил $182,9 млн по сравнению с $148,6 млн на предыдущей сессии. Принимая во внимание наблюдаемое с начала недели падение нефтяных котировок и бегство инвесторов от риска на фоне опасений развития системного банковского кризиса в США и Европе, поддержку тенге могли оказывать валютные интервенции Нацбанка, о чем вчера, 16 марта, регулятор сигнализировал в своем официальном сообщении.   

Курс USDKZT

Источник: KASE

Денежный рынок

По итогам торгов четверга ставки денежного рынка показали незначительный рост: средневзвешенная доходность операций репо овернайт увеличилась на 2 б.п., до 15,82% годовых, доходность однодневных своп-операций по паре USDKZT – на 3 б.п., до 15,31% годовых. В то же время спрос со стороны рынка на недельные депозиты в НБРК восстановился после резкого падения и составил 177 млрд тенге (100% спроса, годовая доходность 16,75%) против 43 млрд днем ранее. Открытая нетто-позиция по операциям НБРК удерживается у отметки 4 трлн тенге задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

Индекс KASE 16 марта снизился, зафиксировавшись на отметке 3 263,27 пункта (-0,6%). Основными драйверами падения выступили акции «КазМунайГаза» (-3,6%), что, вероятно, было связано с драматичным падением нефтяных котировок на предыдущих сессиях (-9,7% за текущую неделю). Между тем национальная нефтегазовая компания опубликовала достаточно сильный финансовый отчет за 2022 год: выручка группы увеличилась на 34,5%, EBITDA – на 25,9%, чистая прибыль – на 2,4%.  

В то же время в «зеленой зоне» закрылся «КазТрансОйл» (+3,1%), опубликовавший информацию о диверсификации поставок казахстанской нефти: в январе-феврале компания отгрузила 326 тыс. тонн на экспорт через Махачкалу, в марте планируется транспортировка 25 тыс. тонн в Узбекистан. Из событий долгового рынка можно отметить размещение МФО SwissCapital трехлетних облигаций объемом 1 млрд тенге и доходностью к погашению 22,5% годовых.

Мировой рынок

Ключевые фондовые индексы США в четверг выросли в диапазоне 1,2-2,5% на фоне анонсирования программы «спасения» First Republic Bank (FRB). Как стало известно, JP Morgan, Citigroup, Bank of America и прочие крупные финансовые организации США разместят в FRB депозиты объемом $30 млрд.

Credit Suisse для выхода из кризиса займёт у Центробанка Швейцарии $54 млрд

Между тем вышедшие вчера данные по трудовому и строительному рынкам США вновь оказались сильными. На прошлой неделе вновь сократилось количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, – на 20 тыс., до 192 тыс., тогда как аналитики ожидали снижения до 205 тыс. В то же время число домов, строительство которых было начато в США в феврале, выросло на 9,8% и составило 1,45 млн (при прогнозе в 1,31 млн), что является пятимесячным максимумом.

Нефть

После трех сессий драматичного падения цены на нефть Brent в четверг коррекционно выросли, зафиксировавшись по итогам торгов на отметке $74,7 за баррель (+1,4%). Котировки перешли к росту на фоне сообщений о встрече представителей Саудовской Аравии и России для обсуждения возможностей по стабилизации нефтяного рынка. Однако в целом внешний фон остается неблагоприятным для сырьевых товаров. Соответственно, с учетом высокой неопределенности в отношении дальнейших действий Федрезерва, ситуации в американском банковском секторе и темпов восстановления экономики Китая, в ближайшее время волатильность нефтяных котировок, скорее всего, сохранится высокой.  

Российский рубль

Курс по паре USDRUB в четверг продолжил рост (+0,55%) и составил 76,4 рубля за доллар. Основное давление на рубль по-прежнему оказывает сокращение притока валютной выручки на фоне санкционного сужения российского экспорта. Между тем министр финансов РФ Антон Силуанов ожидает сокращения уровня дефицита бюджета по итогам марта, на фоне нормализации расходов (в январе-феврале было освоено 22% годового объема) и роста доходов, в том числе около 300 млрд рублей за счет механизма windfalltax (5% от объема превышения прибыли крупных компаний за 2021-2022 года их прибыли за 2018-2019 года). Напомним, что сегодня аналитики единогласно ждут от Банка России сохранения базовой ставки на текущем уровне 7,5%.

Валютный рынок

Нацвалюта продолжает постепенное ослабление ближе к коридору 460–470 тенге за доллар, сложившемуся на большей части предыдущих шести месяцев. По итогам торгов понедельника, 13 марта, средневзвешенный курс по паре USDKZT вырос сразу на 9,44 тенге (+2,1%) и составил 456,45 тенге за доллар. Объем торгов, несмотря на некоторое снижение, оставался повышенным – на уровне $155,4 млн (-$21 млн).

«Вершина айсберга»: четыре крупнейших банка США потеряли $52 млрд стоимости за день

Помимо резкого снижения повышенного предложения инвалюты внутренними игроками, наблюдавшегося в начале месяца, ослабление тенге может быть также обусловлено бегством инвесторов от риска на новостях о банкротстве ряда финучреждений в США в конце прошлой недели, ухудшением перспектив сырьевого рынка вследствие продолжающегося повышения ставок центробанками развитых стран и сужением дифференциала ставок с развитыми странами (Федрезерв и ЕЦБ продолжают повышать процентные ставки), а также сохраняющейся геополитической неопределенности в регионе.

На текущей утренней сессии пара USDKZT (10:21 ALA) торгуется на уровне 458,5 тенге за доллар.

Курс USDKZT

Источник: KASE

Денежный рынок

Индикативные ставки денежного рынка в понедельник продемонстрировали незначительную разностороннюю динамику (TONIA – выросла с 15,88 до 15,89%, SWAP – снизилась с 15,90 до 15,59%), удерживаясь вблизи нижней границы коридора базовой ставки. Низкая волатильность ставок и их удержание внутри нижней границы коридора базовой ставки по большей части обусловлены сохраняющимся профицитом краткосрочной ликвидности в системе, который изымается операциями НБРК. Так, в понедельник изъятие центробанком ликвидности через депозитные операции составило 115 млрд тенге (100% спроса) под 16,75% годовых.

Фондовый рынок

Индекс KASE по итогам торгов понедельника снизился до 3 277,6 пункта (-0,6%) при увеличении объема торгов до 1,0 млрд тенге (в 6,8 раза). Основное снижение в структуре индекса продемонстрировали акции «КазТрансОйла» (-11,8%), а также Kcell (-2,0%). Отметим, что в конце прошлой недели нефтетранспортная компания опубликовала негативную отчетность за 2022 год (прибыль компании по итогам года упала на 61%), что и могло выступить триггером к распродаже акций компании. В то же время распродажи не коснулись Народного банка (-0,1%), опубликовавшего сильную финансовую отчетность за 2022 год. Отметим, что сегодня, 14 марта, финансовое учреждение проведет конференцию для инвесторов и аналитиков.

Мировой рынок

Основные американские фондовые индексы в понедельник преимущественно снизились (в пределах 0,2–0,3%), несмотря на существенный рост на премаркете и во время торгов. Очевидно, что меры властей США по стабилизации ситуации в финансовом секторе пока не полностью успокоили инвесторов, и главным фактором тому выступает первоначальный план спасения вкладчиков, в то время как инвесторы и акционеры проблемных фининститутов понесут убытки. Соответственно, в понедельник вновь наблюдалась сильная распродажа акций малых и средних банков (региональных) и умеренная – среди крупных. Отметим, что, по расчетам Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC), потенциальный объем нереализованных убытков от переоценки ценных бумаг в портфеле американских банков составляет порядка $600 млрд, что при бегстве депозиторов может толкнуть фининституты с убытком распродать эти бумаги.

Сегодня в фокусе внимания – данные по инфляции в США за февраль.

Объем нереализованных убытков от переоценки ценных бумаг

Источник: FDIC

Нефть

Нефтяные котировки открыли неделю снижением: по итогам торгов понедельника цены на нефть Brent опустились до отметки $80,8 за баррель (-2,5%). Основной причиной дальнейшего «охлаждения» рынка выступили ожидания снижения спроса на нефть в связи с ростом рисков рецессии мировой экономики. Кроме того, по данным Bloomberg, в течение семи дней до 10 марта экспорт российской нефти морем вырос в сравнении с предыдущим периодом на 40%, составив 3,3 млн б/с. Рост экспорта за неделю произошел в первую очередь за счет увеличения закупок Индии. В то же время Минэнерго США прогнозирует рост добычи нефти в крупнейших месторождениях в апреле на 68 тыс. б/с – до 9,214 миллиона баррелей.

Российский рубль

Несмотря на коррекцию цен на нефть и бегство инвесторов от риска по итогам торгов курс по паре USDRUB снизился до 75,0 рубля за доллар (-1,5%). Поддержку рублю могли оказать позитивные данные по внешней торговле, впервые опубликованные после почти годового перерыва. Так, профицит торгового баланса РФ в 2022 году вырос до рекордных $332,4 млрд со $197,3 млрд в 2021 году (+68%). Кроме того, во второй половине месяца начнется очередной фискальный период, традиционно оказывающий поддержку рублю в условиях сохраняющихся ограничений на движение капитала.