Новая матрица

ФОТО: © Depositphotos.com/Huhli13

Нацбанк РК представил общественности результаты пилотного проекта по использованию цифрового тенге (ЦТ). В 2021 году центробанк начал исследовать возможность создания ЦТ, степень сопутствующих рисков, а также тестировать базовые технологические принципы его запуска. В декабре прошлого года Нацбанк опубликовал доклад «White paper 2022» с результатами исследования необходимости внедрения ЦТ. В нем сделаны первые выводы и спрогнозирован дальнейший ход событий.

Нацбанк отметил, что понимает цифровой тенге как третью форму расчетов – вдобавок к наличному и безналичному тенге, поэтому ЦТ станет дополнением к существующей финансовой экосистеме. Чтобы этого достичь, Нацбанк будет придерживаться четырех принципов. Во-первых, использовать двухуровневую платформу ЦТ, когда транзакции будут идти через финансовых посредников – участников рынка: БВУ и финтехкомпании.

Во-вторых, экономический дизайн ЦТ будет построен таким образом, чтобы сделать ЦТ платежным средством и не забирать ликвидность с банковских счетов и депозитов. С этой целью Нацбанк не намерен начислять проценты на остатки средств в ЦТ и конкурировать с участниками рынка, создавая для ЦТ мобильные приложения и оказывая через них коммерческие услуги. Вместе с тем Нацбанк понимает наличие рисков в виде шоковых ситуаций с критическим перетоком ликвидности. В этом случае будут включаться инструменты контроля таких действий. В частности, предусмотрены лимиты конвертации обычных тенге в ЦТ. В-третьих, Нацбанк обещает, что контроль над личными данными останется в руках потребителя. В-четвертых, проектировать ЦТ будут с целью получения дополнительных возможностей и готовности к новым вызовам – токенизации и развитию цифровых активов.

Новый платежный инструмент

В докладе Нацбанк поделился информацией о потенциальном спросе на ЦТ у домохозяйств и о характере его влияния на экономику. Так, опрос 3000 потребителей по Казахстану показал готовность 60% респондентов использовать ЦТ после разъяснений о том, что он собой представляет.

Наиболее важными для себя характеристиками ЦТ респонденты назвали повсеместность приема к оплате, безопасность (защита от мошенничества и краж) и отсутствие комиссий за использование. Нацбанк отмечает, что успех использования ЦТ зависит от понимания того, какие качества платежных инструментов являются наиболее важными с точки зрения потребителей.

В ходе пилота были изучены пять сценариев: когда ЦТ имеет базовый дизайн, дизайн как у наличных, как у депозита, как у карты, как у мобильного приложения. Базовый сценарий имел допущения, что ЦТ схож с наличными деньгами: не связан с банковскими услугами, беспроцентный, широко и повсеместно используется, безопасный. При таком сценарии прогнозируемый спрос на ЦТ за месяц колебался от 9,7 до 24,4% доступных средств на использование, в зависимости от того, как человек воспринимал ЦТ – ближе к наличности или к банковским депозитам. В сценарии ЦТ как наличных, в виде инструмента оплаты, спрос составил 9,6%. В сценарии в виде карты спрос вырос до 38,4%. В сценарии хранения средств в банке в качестве депозита спрос составил 48,1%. Любопытно, что в дизайне ЦТ, аналогичном мобильному платежному приложению, спрос снизился до 26,5%. Одна из главных причин в том, что в настоящий момент люди воспринимают более высокую полезность от использования мобильных платежей, делают вывод авторы доклада. «Переход с мобильных платежей на ЦТ может быть сложнее, чем с платежей наличными или с платежей картой. Таким образом, уровень проникновения ЦТ во многом зависит от дизайна ЦТ, который должен включать в себя функции мобильных платежных приложений», – констатировали в Нацбанке.

Не менее интересны выводы доклада о потенциальном влиянии ЦТ на благосостояние населения и макроэкономическую финансовую стабильность. Вероятность принятия ЦТ населением составила 67%. При этом изменение благосостояния людей от новых выгод внедрения ЦТ имеет нейтральный эффект. При нулевой процентной ставке на остатки средств ЦТ будет использоваться населением в виде платежного средства и оптимальный объем спроса составит от 5,7 до 6,2% ВВП в долгосрочной перспективе. В данном сценарии внедрение ЦТ незначительно повлияет на прибыль БВУ.

Важно отметить, что по способу эмиссии выпуск ЦТ технически не означает прямого расширения денежного предложения. Произойдет обмен обычных тенге на обязательства Нацбанка по фиксированному курсу 1 к 1. Поэтому не ожидается воздействия ЦТ на совокупный спрос в экономике через увеличение реальных денежных остатков. Следовательно, риски влияния на инфляционные процессы будут контролироваться Нацбанком.

Зато ЦТ позволит Нацбанку влиять на экономические процессы посредством выпуска и изъятия их из обращения. Когда Нацбанк будет менять базовую ставку, объем ликвидности будет изменяться из-за взаимодополняемости денежных средств и ЦТ. Банки будут реагировать, меняя ставки по кредитам, что приведет к изменениям в потреблении и в инвестициях. В свою очередь, это окажет влияние на ВВП и инфляцию.

Читая между строк

ЦТ дает монетарному регулятору видимые преимущества в развитии финансового сектора. Во-первых, сделает безналичные платежи доступнее, особенно в местах с ограниченным доступом к интернету. Во-вторых, повысится прозрачность целевого расходования бюджетных средств с помощью придания уникальных признаков ЦТ, эмитированному для финансирования бюджетных расходов. Так, в рамках пилота Нацбанк протестировал программируемость токенов специального назначения, которые можно будет потратить адресно на определенные товары, и такие транзакции будут отслеживаться. В-третьих, ЦТ ускорит и удешевит трансграничные оптовые платежи. В сценариях, где задействованы финансовые посредники в транзакциях, смарт-контракты и токенизация помогут сократить число посредников. В-четвертых, платформа ЦТ предоставит БВУ и платежным организациям возможности создания новых продуктов и бизнес-моделей благодаря технологиям программируемости и смарт-контрактов. В-пятых, токенизация развития децентрализованных финансов и цифровых активов будет быстро нарастать. Речь пойдет не только и не столько о децентрализованных криптовалютах, а о токенизации реальных активов. Поэтому можно смело говорить об интервенции Нацбанка посредством ЦТ в выстроенную в стране финансовую архитектуру.

Есть у Нацбанка в отношении ЦТ и другой интерес. После 2020 года цифровизация банковского сектора существенно выросла. Но, несмотря на значительный рост доли безналичных платежей, в 2022 году сохранялась неравномерная их динамика в разрезе регионов и по конкретным банкам. По мнению Нацбанка, ЦТ может стать одним из ключевых инструментов преодоления цифрового разрыва. Кроме того, в 2022 году Нацбанк запустил систему мгновенных платежей (СМП), где был реализован сервис межбанковских платежей – перевод средств по номеру мобильного телефона. К сервису подключилась большая часть банков. Что касается крупных БВУ, выстроивших собственные эффективные системы платежей, то они не рвутся сдавать свои позиции, поэтому их подключение к СМП идет по графику, каждый банк постепенно будет подключен к системе.

Двухуровневая модель внедрения ЦТ призвана не только стимулировать БВУ выработать инновационные сценарии участия в этом проекте, но также стать в будущем ключевым драйвером создания экосистемы и сформировать рынок для поставщиков платежных сервисов. На Х конгрессе финансистов представитель Нацбанка анонсировал, что СМП будет строиться не на одном сервисе. В дальнейшем предполагается внедрение QR-платежей, что заставит участников рынка развивать собственные сервисы и продвигать СМП в рамках своей инфраструктуры.

Межбанковская система карточных расчетов предназначена для их локализации внутри страны. Трансграничные переводы постепенно уйдут в контролируемую государством цифровую среду. Другой перспективный проект Нацбанка – Open API, когда потребитель сможет самостоятельно управлять своими счетами в рамках банка. По замыслу регулятора, Open API должен стать одним из драйверов конкуренции и выстроить клиентоориентированные направления в банковском секторе.

Преимущества и опасения

БВУ опасаются, что введение ЦТ может неоднозначно сказаться на их деятельности. Например, что ЦТ приведет к большому оттоку средств из банков, в том числе в виде трансграничных потоков.

Преимущества цифровых технологий могут побудить население и предпринимателей переводить остатки с банковских карт в «цифру» – как наиболее привлекательное с точки зрения эффективности и ликвидности средство платежа. Тогда как банки получат инвестиционный доход, вкладывая остатки в операции денежного рынка, а также получая свою комиссию за эквайринг.

Цифровая валюта обеспечит высокую скорость расчетов, доступность 24/7, успешное выполнение операций с низкой вероятностью сбоя, офлайн-оплату и возможность интеграции с другими цифровыми платформами. Тогда как отдельные БВУ выстроили экосистемы, в которых электронные деньги обращаются в закрытой системе.

Есть также риск того, что в условиях финансовых потрясений оператор ЦТ может ограничить количественное владение цифровым активом или же применять другие регуляторные ограничения для сохранения баланса и стабильности на финансовом рынке.

Судя по масштабу предложений Нац­банка, банковский сектор ожидает очередной передел рынка, как это произошло после первого витка цифровизации, когда не все банки оказались готовы работать в новых условиях. Остроту изменениям придадут новые игроки, которым благоволит цифровая среда, – финтехкомпании. Иностранным игрокам, кстати, тоже не заказан приход на наш рынок.

В целом цифровая среда становится для центробанков ключевым инструментом развития и контроля финансовых рынков. Интерес центробанков из теоретических обсуждений быстро переходит к реализации пилотных проектов по всему миру. Согласно опросу Бюро международных расчетов (БМР), в 2020 году из 65 центральных банков, участвовавших в опросе, 86% исследовали цифровые валюты. При этом 60% уже находились на стадии экспериментирования с технологией, 14% реализовывали пилотные проекты.

Опрос 2021 года, результаты которого были опубликованы в минувшем году, показал рост интереса центробанков к теме цифровых валют. Так, 90% из 81 центробанка «были заняты той или иной формой работы с цифровыми валютами». При этом 26% запускали пилотные проекты, а более 60% проводили эксперименты или проверяли концепции, связанные с цифровыми валютами. Возросший интерес к цифровым валютам в БМР связывают с переходом на цифровые решения после ограничений 2020 года, а также с общим ростом популярности стейблкойнов и других криптовалют, который демонстрирует недоверие общества к традиционным фиатным валютам.

Интерес центробанков к развитию цифровых технологий для повышения конкурентоспособности и эффективности финансового сектора грозит предпринимателям и домохозяйствам, которым адресована цифровая валюта, окончанием эры финансовой приватности и ограничением финансовой свободы в том плане, что их личные данные и данные о проводимых транзакциях получат органы власти. В эпоху цифровых решений персональная информация становится «новым золотом».

: Если вы обнаружили ошибку или опечатку, выделите фрагмент текста с ошибкой и нажмите CTRL+Enter
1269 просмотров
Поделиться этой публикацией в соцсетях:

Орфографическая ошибка в тексте:

Отмена Отправить